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【太阳集团】客户维护费超千万元扑朔迷离,不再奢望回本

三月 2nd, 2020  |  太阳集团股票基金

太阳集团 1数据来源:新浪基金

总的来看,魏刚还是以绩优和宏观经济上涨动力最大的行业为配置对象,这也符合农银汇理量化智慧动力的投资策略:在量化多因子模型的基础上,将通过大数据技术,对多因子模型无法捕捉和处理的数据进行分析,优化多因子模型的选股能力。

太阳集团 2农银信息传媒股票十大重仓股  截至6月30日
数据来源:新浪基金

相比之下,农银汇理多因子股票的量化策略是结合投资时钟、行业景气度、行业估值、行业动量和行业超跌偏离度等基本面和技术面模型,在沪深300指数行业权重的基础上对所有行业进行评估。而这样的投资范围不仅会非常广泛,而且涉及很多周期性行业。农银汇理多因子股票之所以业绩落后,很大原因可能是该基金在周期性行业中投资了很大比重,而年初以来,除了银行、机械设备等少数周期性行业涨幅明显,其余大多数周期行业都表现不理想。

  业绩表现:今年以来业绩回转 成立以来净值增长率为-30% 

在任期内,魏伟管理的农银汇理行业轮动混合涨幅为50.18%,而跳槽到在富国基金后,管理的富国低碳环保混合和富国新兴产业股票任职回报分别为98.52%和5.80%,均高于同类平均。

  文/涤生

月初,中国证券监督管理委员会青岛监管局还公布了关于时任农银汇理基金公司投资部基金经理助理刘嘉庆未按规定申报证券投资行为的调查、审理结果,最终,因涉嫌违反《中华人民共和国证券投资基金法》第十七条第一款的规定,决定对刘嘉庆采取“责令改正,并处10万元罚款”的行政处罚。

  农银信息传媒股票共有4基金经理管理过该产品、凌晨、张燕、郭世凯、韩林。其中,凌晨管理1年又270天,任期回报-24.77%,是该产品亏损最严重时期。

根据《金证研》沪深金融组了解,东方汇理资产管理公司是法国农业信贷银行及法国兴业银行旗下资产管理结合之新资产管理公司,于2010年1月1日开始运作。农银汇理身为银行系公募基金公司,同时又是合资型公募基金公司,在国内、国外,销售渠道和业务方面可谓是得天独厚。然而从规模看,农银汇理却拖了银行系公募基金公司的后腿。

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虽然大佬最终是要自立门户,但从被中欧挖墙脚一事就可看出,农银汇理对于公司核心投研人才的吸引力着实不怎么样。根据历史资料看,曹剑飞掌舵的农银汇理行业成长基金,从2008年8月4日到2014年4月15日五年累计收益率为138.65%,拿下市场第一的位置,从而借此一战成名。

  二季报显示,十大重仓股方面,新进宝信宝信软件、广联达等前4股,中兴通讯由第1位退至第5。基金经理表示,持续关注科创的时代主线,重点布局的
5G、半导体、云计算、新能源、医药等领域,在季末的反弹中获得了较好的受益。近1月,农银信息传媒股票涨幅6.09%,表现优秀,未来“扭亏为盈”需拭目以待。

最大亏损幅度达到了27%,这样的“辉煌”就来自于农银信息传媒股票,从公开数据看,这只基金属于股票型基金,成立于2015年6月24日,如今的净值仅剩下0.7252元,在过去几年里,除了2017年牛市时,弱弱的上涨了7.89%以外,在其余年份里,这只基金全都下跌超过20%。

  资料显示,农银信息传媒股票成立于2015年06月24日,最新规模为13.47亿。累计单位净值:0.6964元。今年以来,业绩回转,截至7月30日,净值增长率21.28%。

2018年12月份,农银汇理基金发布公告称,公司董事长于进因工作变动离任,且未转任本公司的其他工作岗位,总经理许金超代任董事长之位,其背后的原因似乎也扑朔迷离。

  现任基金经理“一管三”:任期回报在行业同类排名中居后四分之二

《金证研》沪深金融组 时风/文 洪力/编审

太阳集团 4数据来源:Chocie

《金证研》沪深金融组发现,农银汇理基金旗下的农银汇理多因子股票成立于今年1月29日,在成立时机上可以说非常合适,而且作为一只股票型基金,其中80%的仓位都必须投资股票也似乎让人对这只新基金的业绩更加看好,所以首募规模达到了10亿元。

  新浪财经讯
7月31日,有基民投诉对农银信息传媒股票失望,表示:“不再奢望回本了”。查阅基金数据库显示,截至7月30日,该基金成立以来净值增长率-30.36%,今年以来净值增长率21.28%,在同类产品排名中居后四分之二。现任基金经理“一管三”。

最佳时机“成就”最差业绩??原是投资策略差异化造就

  上图可见,农银信息传媒股票自成立以来,净值增长率-30.36%,而区间上证指数跌13.75%。该基金业绩表现与信息传媒主题相关的上市公司区间表现有直接关系。

具体情况是,2015年3月4日至2018年5月31日期间,刘嘉庆使用“崔某武”“王某蕊”“李某良”证券账户合计交易2206笔,合计交易金额5.75亿元(双向计算,剔除新股申购、逆回购等),但未向所属基金公司农银汇理基金公司事先申报其投资情况。

  根据基金二季报显示,较一季度,农银信息传媒股票十大重仓股中,宝信软件、广联达、兆易创新、 光环新网现身;中兴通讯由一季度第一大重仓股退至第5;中新赛克由一季度第3大重仓股退至第10;立讯精密由第2大重仓股升至第一;恒生电子由第4大重仓股升至第二。

而刘嘉庆于2015年3月至2017年4月期间,担任农银汇理基金公司研究部研究员,2017年4月至今担任投资部基金经理助理,协助基金经理付某管理“农银中小盘混合”基金和“农银消费主题混合”基金。

  韩林先生:理学硕士。具有多年证券从业经历。历任兴业证券研究所电子行业研究员、农银汇理基金管理有限公司研究员、农银汇理消费主题混合基金基金经理助理、农银汇理中小盘混合基金经理助理。现任农银汇理物联网主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金基金经理、农银汇理尖端科技灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

蹊跷的是,农银汇理量化智慧动力混合在今年内实现业绩上涨26.16%,按理来说,农银汇理多因子股票和农银汇理量化智慧动力混合这两只基金同为量化型产品,而且都始终由魏刚一人管理,那么对于后成立的农银汇理多因子股票基金来说,其重仓股应该也和农银汇理量化智慧动力混合相差不大。

  十大重仓股:Q2新进宝信宝信软件、广联达等前4股 
中兴通讯由第1位退至第5

下面让我们看看,这位令投资者得不偿失的基金经理是谁吧。资料显示,农银汇理多因子股的基金经理名叫魏刚,此人毕业于中国人民大学,在券商和基金公司担任过研究员、投资经理助理、投资经理。加入农银汇理基金公司以后共管理过两只基金。

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与此同时,根据刚刚公布的2018年报显示,该公司旗下的农银信息传媒股票虽然在权益基金中不是规模最大的,但支出的客户维护费却是最高的,仅次于规模达千亿元的货币基金农银汇理红利,这样的异常情况加之此前连续受到的违规处罚,似乎都揭示该公司的风控不容忽视。

  现任基金经理韩林,累计任职时间为3年88天,任期回报为-8.09%,行业同类产品229只中排180位。查阅数据,韩林除管理该产品外,还管理2只产品,农银尖端科技混合、农银物联网混合,任期回报为正,但排名相对靠后。

据不完全统计,年初以来,公募基金市场上成立的新基金已接近200只,募集资金总额近千亿元,而单只几十亿、上百亿的权益基金也是层出不穷。要知道,在经过了去年的重挫后,虽然今年一月份市场已经企稳,但资金还是相对谨慎,所以一月份尽管股指收红,但幅度并不大,主要的涨幅都集中在二、三月份里。

  二季报中,基金经理对基金投资策略和运作分析表示,春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善也都已经兑现,但估值修复后盈利暂时跟不上,市场进入休整阶段。我们认真整理总结各行业
1季报情况,1季报得到验证的相对景气较高的行业包括消费、非银、中游设备和
5G相关设备,盈利增速环比有所提升,这也是我们中期布局的重要行业板块。

从最新情况看,农银汇理的资产规模有2336亿元,仅排在公募行业的第18位,相比工商银行旗下的工银瑞信、建设银行旗下的建信基金、中国银行旗下的中银基金等银行系公募基金公司来说,其是规模最小的。而且抛去货币基金来看,农银汇理旗下的非货基规模仅有1045亿元,一下子缩水了55%。

  展望2季度,我们仍谨慎乐观。A股整体估值水平虽然有所修复,但仍处在合理区间,各行业龙头估值水平与其他市场比较中仍具备一定吸引力,在MSCI逐步提高A股权重的过程中存在进一步修正空间。1季度以来的经济数据有部分好转迹象,减税降费等积极财政政策效果也将逐步体现,宏观经济预期有所好转,消费与顺周期行业基本面与估值存在修复预期。科创板稳步推进,彰显国家对支持创新型企业融资发展、资本市场改革的决心,我们也将继续关注5G、人工智能、高端装备、生物医药等战略性成长方向。

在2015年那波牛市时,农银汇理抓住了时下信息股的风口,发行了这只基金,募集规模超过了40亿元,不过其结果就是基民被牢牢的推上了山岗,到2018年年底时,该基金规模仅有12.41亿元,而其中99%以上都是个人投资者。

  截至7月30日,近1月,农银信息传媒股票涨幅6.09%,表现优秀。未来农银信息传媒股票能否“扭亏为盈”需拭目以待。

从2018年年报看,农银信息传媒股票的利润亏损金额达5.17亿元,然而为渠道贡献的客户维护费却是1296.93万元,而且在农银汇理旗下全部基金产品中,是客户维护费第二大的基金,超过其客户维护费的产品也仅有农银汇理红利这只货币基金了。

别人大涨时农银信息传媒股票仅仅小涨,别人大跌时农银信息传媒股票跌的更多,这种表现如何能够令投资者满意呢?

今年一季度的A股市场在央行宽松的货币政策下,引发了强劲的牛市行情,同时也大大激发了场内外投资者的做多热情。

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